Согласно предварительным данным Минэнергоугля, по итогам января-декабря 2011 г. добыча угля выросла на 8.9% по сравнению с 2010 г., до 81.86 млн т, тогда как рост добычи за 2010 г. составил 4.1% (до 75.2 млн т) к предыдущему периоду.

В течение минувшего года сегмент энергетического угля демонстрировал устойчивый существенный рост — его добыча увеличилась на 11.4%, до 57 млн т против роста на 9.9% в 2010 г. (до 51.049 млн т).

Впервые за последние годы удалось преодолеть негативную тенденцию в сегменте коксующегося угля. По итогам 2011 г. добыча увеличилась на 3.7%, до 24.859 млн т, тогда как годом ранее она снизилась на 6.2%, до 24.182 млн т.

Это связано с улучшением показателей в госсекторе. Подчиненные Минэнергоугля предприятия увеличили производство коксующегося угля на 1.2%, до 7.541 млн т (в 2010 г. производство сократилось на 17.8%, до 7.458 млн т).
Среди госпредприятий наибольший объем добычи коксующегося угля был у ГП "Макеевуголь". В связи с этим не исключено, что уже в 2012 г. данное объединение может быть передано в аренду либо концессию.

Государство в 2011 г. впервые утратило доминирующие позиции на угольном рынке. Доля госсектора в общем объеме угледобычи за 11 мес. 2011 г. сократилась до 46.89% по сравнению с 51.11% в 2010 г.

Причем в добыче коксующегося угля доля госсектора уменьшилась незначительно — до 30.34% по итогам января-ноября 2011 г. против 30.95% за 2010 г. Рост добычи обеспечили крупнейшие частные производители: ПАО "Краснодонуголь", ПАО "Шахтоуправление "Покровское", ПАО "Шахта им. А.Засядько".

Доля госпредприятий в добыче энергетического угля сокращалась за счет перехода ряда крупных объединений в частную собственность. Так, в январе 2011 г. "Донбасская топливно-энергетическая компания" (ДТЭК) получила контроль над ГП "Добропольеуголь" сроком на 49 лет на правах арендатора.

Еще два крупных участника рынка, ГП "Ровенькиантрацит" и "Свердловантрацит", в декабре были сданы в концессию ДТЭК сроком на 49 лет. Кроме того, в 2011 г. в частные руки перешел один из крупнейших производителей коксующегося угля в Украине — шахта им. А.Засядько.

Как известно, данное предприятие с 1993 г. находилось в аренде у коллектива и фактически контролировалось его многолетним директором Ефимом Звягильским. Решение о создании ПАО было принято в марте 2011 г. организацией арендаторов.

Среди транзакций в сфере М&А в украинском углепроме также можно выделить покупку в октябре канадской East Coal Inc. шахты им. Менжинского (Луганская обл.) за $3.75 млн плюс обязательства погасить задолженность ее юрлица — ООО "Интер-Инвест уголь" — на $7 млн в течение 3 лет.

Как известно, до настоящего времени основным активом East Coal была неработающая шахта "Вертикальная" в Луганской обл., которую предстоит заново ввести в эксплуатацию.

В роли продавца выступило ПАО "ММК им.Ильича", в 2010 г. вошедшее в структуру "Метинвест-холдинга", обеспечивающего потребности своих сталеплавильных предприятий в металлургическом угле за счет поставок с объединения "Краснодонуголь".

В связи с этим, руководство "Метинвеста" посчитало нецелесообразным держать еще один угледобывающий актив, доставшийся в нагрузку вместе с ММК.

Частные угледобывающие предприятия в минувшем году продолжили привлечение заемных средств на развитие путем первичного размещения акций на зарубежных фондовых площадках.

Такую попытку в июле предприняла компания Coal Energy S.A. Виктора Вишневецкого, которая вывела на Варшавскую фондовую биржу 25% акций. Результат оказался гораздо хуже, чем у пилотного IPO в Варшаве, предпринятого в декабре 2010 г. компанией Sadovaya Group S.A.

Так, соотношение общей капитализации компании, полученной в результате размещения акций на бирже, к ее операционной прибыли за отчетный период у Sadovaya составило 7.56, у Coal Energy — 5.88. Соотношение полученной капитализации к объему промышленных запасов угля, которыми располагают компании, у Sadovaya — $5.26/т, у Coal Energy — $2.1/т.

При этом специалист отдела продаж долговых ценных бумаг компании Dragon Capital Сергей Фурса в комментарии "ЭнергоБизнесу" отметил, что наиболее благоприятные условия для IPO украинских эмитентов были в I половине 2011 г., тогда как в июле-декабре они заметно ухудшились в связи с негативными тенденциями на финансовых рынках.

Также в 2011 г. сдвинулся с мертвой точки проект по привлечению иностранных инвестиций в национальный угледобывающий сектор. ГП "Лисичанскуголь" в сентябре 2011 г. подписало соглашение о привлечении кредита на $85 млн у Государственного банка развития Китая.

Кредит взят на приобретение проходческого оборудования китайского производства для шахты им. Мельникова в Луганской обл. Соответствующие договоренности были достигнуты давно — рамочное соглашение между тогдашним Министерством угольной промышленности и Государственным банком развития Китая о финансовом сотрудничестве датируется 2 сентября 2010 г.

И уже в 2010 г. китайский банк планировал профинансировать закупку продукции угольного машиностроения на $120 млн для шахт им.Мельникова, "Новопавловская" и "Шахтерская-Глубокая".
Всего предполагалось, что в развитие 7 шахт в Луганской обл. Государственный банк развития Китая вложит $1.03 млрд. Но в итоге была отобрана только одна шахта, а реальный объем кредитования оказался лишь 8.48% от заявленного.

Таким образом, темпы привлечения инвестиций в госсекторе углепрома остаются неудовлетворительными. Несмотря на это, отдельные угледобывающие госпредприятия в 2011 г. довольно активно закупали новое горно-шахтное оборудование для модернизации. Собственно, это и позволило нарастить объемы производства.

Во II половине 2011 г. "Макеевуголь" провел тендеры на закупку продукции угольного машиностроения на сумму 120.6 млн грн, "Селидовуголь" — на 375 млн грн, "Красноармейскуголь" — на 446.21 млн грн, "Антрацит" — на 243.9 млн грн, ш/у "Южнодонбасское №1" — на 245.96 млн грн. Общий объем инвестиций за 2011 г. в госсекторе углепрома составил 1.68 млрд грн (по данным Минэнергоугля).
Основными поставщиками оборудования были выбраны украинские производители, в основном НПК "Горные машины", входящий в группу "СКМ" Рината Ахметова. Тогда как частные компании предпочитали договариваться с зарубежными поставщиками.

Например, ДТЭК в ноябре заключил контракт с китайской SANY Heavy Equipment Co., Ltd о поставках комплектов очистного оборудования для 2 шахт и нескольких десятков единиц проходческого оборудования для "Ровенькиантрацит" и "Свердловантрацит".

А на шахту "Комсомолец Донбасса" и объединение "Павлоградуголь" ДТЭК поставил чешское и немецкое проходческое оборудование — более дорогое, зато и более качественное.

Рост цен на угольную продукцию в среднем на 30% способствовал увеличению доходов предприятий как в частном, так и в госсекторе. За январь-сентябрь шахтоуправление "Покровское" увеличило чистый доход на 16.11%, до 2.596 млрд грн, получив чистую прибыль 109.247 млн грн против 153.164 млн грн чистого убытка за аналогичный период 2010 г.

Sadovaya Group за I полугодие увеличила чистую прибыль в 2.4 раза к аналогичному периоду 2010 г. — до $7.8 млн при росте доходов в 2.3 раза, до $43.37 млн. По итогам 2011 г. компания прогнозирует рост чистой прибыли на 27%, до $17.919 млн.

Coal Energy в 2010-2011 финансовом году (по 30 июня 2011 г.) увеличила чистую прибыль в 7.7 раза, до $36.85 млн при росте доходов в 2.7 раза, до $150.87 млн.

При этом средняя цена реализации у Sadovaya составила $72.16/т, а у Coal Energy — $92.56/т.

Находящаяся в аренде шахта "Белореченская" в январе-сентябре увеличила доходы с 281.77 млн до 414.27 млн грн, сократив чистую прибыль с 7.41 млн до 7 млн грн, более скромно нарастила доходы шахта "Надежда" — с 154.27 млн до 196.09 млн грн, чистую прибыль — с 366 тыс до 513 тыс грн.

Вместе с тем гособъединение ш/у "Донбасс" при росте доходов с 584.99 млн до 745.92 млн грн увеличило чистый убыток с 6.49 млн до 192.89 млн грн.

Рост добычи угля способствовал увеличению его экспорта. Поставки каменноугольной продукции по внешнеторговым контрактам за январь-октябрь увеличились на 18.13% по сравнению с аналогичным периодом 2010 г., до 5.882 млн т.

Импорт по итогам 10 мес. вырос всего на 2.6%, до 10.267 млн т. При этом основу экспорта составлял уголь энергетической группы, импорта — используемый в металлургии и коксохимии.

Средняя стоимость угля по экспортным контрактам выросла с $87.5/т в 2010 г. до $111/т в 2011 г. (по данным Государственной таможенной службы Украины).

Соответственно, по импортным контрактам зафиксировано увеличение стоимости с $139/т до $218/т. Основным экспортером энергетического угля в 2011 г. был ДТЭК. По итогам 9 мес. компания отгрузила по внешним контрактам 2.668 млн т угля, что составило 49.99% от всего объема за этот период.
Крупнейшим потребителем украинского угля была Болгария — туда за 10 мес. поставлено 1.732 млн т угля, или 29.45% от общего объема экспорта. На втором месте находится Турция: отгрузки составили 1.025 млн т (17.43%).

В прошлом году эти страны также являлись основными импортерами угольной продукции из Украины.

Аналитик инвесткомпании Dragon Capital Александр Макаров в комментарии "ЭнергоБизнесу" отметил, что прогнозирует в 2012 г. увеличение добычи угля в Украине до 86.5 млн т, в т.ч. энергетического — до 61 млн т и коксующегося — до 25.5 млн т.
Он также отметил, что не ожидает роста цен на угольную продукцию для энергетики в 2012 г. "Цены, скорее всего, останутся на уровне текущих значений", — считает А.Макаров.

При этом, по его словам, прогнозировать стоимость энергетического угля достаточно сложно из-за непрозрачности ценообразования при поставках тепловой генерации. Но на следующий год большая часть тендеров на поставки теплогенерации уже прошла, и цены зафиксированы на очень высоком уровне.

Эксперт также предположил, что в 2012 г. приватизация угольных госпредприятий не будет проводиться, а основным механизмом перехода в частную собственность будет передача в концессию и аренду, как и в 2011 г.

Кроме того, представитель Dragon Capital считает, что в 2012 г. угольные компании из Украины не будут выходит на IPO. "Во-первых, частных компаний в угольном секторе не так много, а во-вторых, сейчас они, скорее, не готовы к размещению на фондовых площадках", — объяснил А.Макаров.

ДТЭК Добропольеуголь Добыча угля Донбасс Импорт Канада Китай Красноармейскуголь Краснодонуголь Лисичанскуголь Макеевуголь Метинвест Министерство энергетики Павлоградуголь Ринат Ахметов Ровенькиантрацит СКМ Садовая Групп Свердловантрацит Селидовуголь Шахта Белореченская Шахта Комсомолец Донбасса Шахта им. Засядько Экспорт