Что будет с Распадской в 2012 ?

27 декабря 2011 в 21:00 / Россия

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-Капитал"

Мы негативно смотрим на перспективы акций "Распадской" - основная шахта компании по-прежнему не восстановлена (вероятно, для восстановления нужны масштабные вложения), нынешние собственники долгое время искали покупателей на этот актив, но так и не нашли, видимо, не сошлись в цене. За год компания отстала от темпов добычи на 25%, а акции были исключены из расчёта индекса MSCI Russia. Котировки на плаву поддержала лишь объявленная компания выкупа.


Элвис Марламов, ведущий инвестиционный консультант ИК "ФИНАМ"

Я бы сравнил покупку акций "Распадской" с вложением в недвижимость на стадии котлована. Терпеливый инвестор может дождаться восстановления шахты с увеличением добычи в 2,5 раза к 2014 году. Однако оптимальный момент покупки, думаю, появится после завершения обратного выкупа, который пока поддерживает котировки.


Алексей Павлов, начальник отдела инвестиционного анализа M2M Private Bank

Судя по щедрым "дивам" за 9 месяцем и еще более щедрой программе выкупа, нынешние собственники решили превратить компанию в типичную "дойную корову". Однако и вопрос продажи, насколько я понимаю, с повестки дня не снят. Сейчас котировки, действительно, поддерживаются за счет предстоящего выкупа, после чего (в начале февраля) тут возможна просадка в район 80-90 рублей. Вот там я бы и подумал о возможной покупке.


Денис Демин, начальник аналитического отдела ИК БФА

Обратный выкуп акций компании действительно не имеет никакого отношения к повышению ее капитализации - скорее всего, в нем как следует поучаствует мажоритарий, снизив привлекательность оферты для "миноров", а после проведения оферты компания будет стоить еще дешевле. чем до нее. находясь не в лучшей финансовой ситуации, "Распадская" направляет на выкуп сумму, равную полугодовой выручке, что очень плохо с точки зрения финменеджмента и фундаментальной стоимости компании. Единственным полноценным драйвером для курса акций компании в следующем году может стать ее продажа, но, как известно, желающих купить проблемный актив пока не нашлось.

#Россия